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[이데일리 투자전략팀] 시장분석 & 투자전략

▲ 이데일리ON 손대상 전문가
 <이슈 분석> 
한화자산 운용에서 14년 글로벌헬스케어 산업 전망을 주제로 간담회를 했는데, 최근 미국 나스닥이 급락하면서 바이오와 IT 등 성장주에 대한 거품 논란이 일고 있는 가운데 글로벌 헬스케어 전문 운용사인(SAM)의 제롬 펀드 대표가 헬스케어 산업에 대한 거품 논란은 부당하다고 주장 했습니다. 

나스닥이 18개월간 100%이상 상승하면서 일부 바이오주는 가격이 급격하게 올라 충분히 버블이라고 부를 만한 수준이라고 인정은 했지만, 몇몇 종목이 급격하게 상승을 했다고 해서 바이오주 전체가 버블은 아니라는 얘기입니다. 

또한, 신흥국이 급속한 고령화로 헬스케어 산업이 급성장을 하고 있는데 성장률이 미국 등 선진국에 비해 2~3배 가량 높아 성장성이 부각되고 있다는 얘기 입니다. 한국 역시GDP의 6.7%를 헬스케어 산업에 지출하고 있고 7%까지 상승할 전망인데 OECD 평균9%, 미국의 18%에 비하면 여전히 향후 성장성이 높을 것으로 보인다는 전망입니다. 

13억 인구의 중국 1인당 헬스케어 지출이 2000년대 100억달러에서 2010년 300억 달러까지 늘어나면서 3배 증가 했으며, 2010년~2014년 65세 인구는 60% 가량 상승하면서 8억 5천만명을 넘어설 것으로 예측되고, 2040년까지 9억 8천만명을 넘어서서 신흥국 고령인구가 될 것으로 전망하면서 향후 성장성에 대해 예측했습니다. 65세 이상 고령 인구는 65세 이하의 인구보다 헬스케어에 지출하는 돈이 3배 이상인 점을 고려해보면 지속적인 성장이 이어질 것입니다. 

신흥국에서 소득이 늘면 헬스케어에 지출하는 돈은 더 늘어날 것이며 헬스케어의 성장률도 늘어날 것으로 판단됩니다. 

또한, 2000년대 이전까지만 하더라도 바이오 업계 자체의 성숙도가 매우 낮았지만, 지금은 신약을 개발해서 병을 치료하는 등 가시적인 성과를 내고 있기 때문에 버블은 아니라는 얘기입니다. 

향후 복제약, 바이오기술, 의료기술은 연간 10%~25% 성장할 것으로 예상되며 경제 흐름에 큰 영향을 받지 않는다는 점도 헬스케어의 장점으로 보인다고 했습니다. 

문제는 거품이 있는 종목을 제외한 종목을 어떻게 선정하느냐가 중요한 것 같습니다. 어떤 산업이던 거품 논란이 있는 종목은 있습니다. 이는 역시 실적을 통해 주가의 위치를 확인하는 것이 가장 좋은 방법입니다. 

메디포스트의 경우 2년만에 올해 영업이익이 흑자전환할 것으로 예측되는데 반해 주가의 위치는 절반에도 미치지 못한 모습입니다. 또한, 12월 저점을 형성한 코스닥이 17%가까이 상승한 것에 비해 주가가 상승하지 못했기 때문에 저평가라고 판단이 됩니다. 이런 점 참조하셔서 종목 선정을 하시길 바랍니다. 

<기술적 분석> 
옐런 발언으로 다우와 나스닥 1%대 상승으로 마감을 했습니다. 이에 따라 국내 상승에 대한 기대감으로 상승 출발을 했습니다. 

코스피 증시 기관과 외국인의 동반 매수로 상승출발을 했으나, 기관이 매도로 전환되면서 시장 역시 하락했습니다. 외국인은 3일 연속 순매수가 이어졌으나, 기관은 6일 연속 순매도를 이어가고 있습니다. 그럼에도 불구하고 전기전자와 증권, 비금속 업종은 동반매수가 이어졌고, 유통업, 은행, 통신업, 철강.금속, 금융업, 전기가스업 순으로 방어주 
위주로 상승했습니다. 

전일 시황분석에서 1995p를 중심으로 저항 2008와 지지 1985p를 언급했는데 하락하면서 지지에서 정확히 반등이 나와주는 모습이었습니다. 거래량이 없이 하락을 했기 때문에 큰 악재는 아니라고 보지만, 글로벌 악재가 존재하면 언제든 1978p까지 추가하락은 이어질 수 있다고 판단됩니다. 

코스닥 증시 역시 상승으로 출발했지만, 외국인이 5일 연속 순매도, 기관은 6일 연속 순매수했지만 하락으로 마감을 한 모습입니다. 기계.장비, 화학 업종만이 동반 매수가 이어졌으며, 오락.문화, 정보기기, 방송서비스, 일반전기전자, 유통 등 방어주 위주로 상승했습니다. 

코스닥 증시 지지선이 현재 565.5p로 형성되어 있으며 580p에 저항이 형성되어 있는 모습입니다. 최근 오전에 조정을 받고 오후장에 횡보하는 모습이 나타나고 있는데, 오후에 매수해서 오전에 매도하는 전략이 좋을 것으로 판단됩니다. 

<테마/특징주> 
- 가격인하와 판매채널 확대, 실적호조와 부동산 경기 회복 기대감, 성수기까지 겹치면서 가구주 강세 지속 중. 
- 정부 활성화방안 기대감에 3D프린터주 강세 
- 여객선 침몰사고 보험사 소폭 하락 


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[본 글은 투자 참고용으로, 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다.]