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[이데일리 투자전략팀] 시장분석 & 투자전략 

▲ 이데일리ON 손대상 전문가
지난주 중국 태양광업체 상하이차오리가 회사채 이자의 지급 마감 시한에 이자를 갚지 못하고 디폴트에 빠졌습니다. 
이어서 철강업체 하이신 철강도 부채 상환에 실패했으며, 전일 중국부동산업체 싱룬 부동산이 부채를 제때 갚지 못해 디폴트에 빠지면서 공식적으로 두번째 디폴트가 터지면서 기업의 연쇄 부도뿐 아니라 부동산시장의 거품이 붕괴될 것이라는 불안감이 커지고 있습니다.
 
최근 중국 주요 도시 거래가 줄고 있고 일부 지역에서는 가격 하락 조짐까지 보이고 있다는 점이 불안감을 고조시키고 있습니다.
 
현재 중국 정부의 세입에서 토지 판매세와 부동산 관련 세금이 차지하는 비중은 39%선인 것으로 집계되었는데, 이는 경기의 영향을 많이 받는 부동산 관련 세금 때문에 재정적 타격을 입은 금융위기 이전 아일랜드를 능가하는 수치입니다.
 
또한 작년 중국 GDP 중 부동산이 차지하는 비중은 16%로 중국 경제와 직결되어 있는 만큼, 부동산이 위기를 맞게 될 경우 중국 경제는 성장 버팀목을 잃게 될 가능성이 높습니다.
 
중국 인민은행에서는 지난달 18일 8개월 만에 레포를 발행한 후 5주 연속 매주 공개시장조작을 통해서 유동성 흡수에 나서고 있습니다. 전일도 인민은행은 공개시장조작을 통해 1000억 위안 규모의 레포를 금리 4% 조건으로 발행하면서 긴축이 지속되고 있습니다.
 
중국 정부에서 지속적으로 유동성을 흡수할 경우 추가적인 디폴트로 이어질 가능성이 높다는 점 참조하시면 됩니다.
 
또 다른 G2에서는 전일부터 공개시장위원회 회의가 열렸습니다. 재닛 옐런 미국 중앙은행 의장이 취임 후 처음 주재하는 회의입니다. 업계에서는 3월 FOMC 회의에서 추가 양적완화 축소가 시행될 것이란 의견이 우세한데, Fed는 지난해 12월부터 월 850억 달러였던 자산 매입 규모를 줄이기 시작해 현재 650억 달러까지 축소했으며, 이번에도 100억 달러 축소 될 가능성이 높을 것으로 보고 있습니다.
 
이는 미국 경제지표의 호조가 이어지는 있는 것으로 풀이를 해 볼수 있는데 프로즈노믹스로 인해 지난 1월 경제지표가 부진한 가운데 제조업지수와 소매판매가 증가하는 모습을 보였고, 실업률이 상승했지만 신규고용이 증가하면서 부진에서 벗어나는 모습입니다.
 
과연 이번 FOMC 회의 직후 옐런 의장의 인터뷰에서 어떤 말을 언급하느냐에 따라 조기 기준금리 인상 논란은 완화될 가능성이 있다는 점 참조하시면 될 것 같습니다.
 
이렇게 G2에서 악재가 지속적으로 이어지고 있는 상황에서 국내증시에서는 외국인의 수급에 주목을 할 필요가 있습니다. 외국인 전일까지 7거래일 연속 순매도에 나서면서 약 1조 7천억에 이릅니다. 다만 종목의 흐름을 볼 때는 기관의 흐름에 주목할 필요성이 있습니다.
 
지난 17일까지 누적 기준으로 3월 기관 순매수 상위 30개 종목 중 같은 기간 주가가 오른 종목은 19개에 달했으나, 같은 기간 외국인 순매수 상위 30개 종목 중 주가가 상승한 종목은 10개에 그쳤습니다.
 
전일 우크라이나 악재가 일단락 해소가 되면서 1928를 돌파하며 상승 출발했으며, 거래가 동반되면서 상승으로 마감을 했으며 1953p에 저항이 형성되어 있는데, 1928p~1953p 사이에서 횡보장세가 이어질 가능성이 높습니다. 19일 FOMC 회의 후 옐런 의장의 발언 후 방향성이 정해질 것으로 판단됩니다. 그 전에는 급한 매매는 자제하시길 바랍니다.
 
코스닥 증시 외국인 연속 2일 매도가 이어지다가 매수로 마감을 했습니다. 기관은 3일 연속 매도가 이어졌습니다. 제약, 반도체, IT H/W, IT 종합, IT부품, 의료.정밀기기 업종으로 동반 매수가 이어졌으며, 전일 급락을 했던 오락.문화, 출판.매체복제, 의료.정밀기기, 운송, 음식료.담배 순으로 상승을 했습니다.

코스닥 지수 538p를 이탈했으나, 외국인의 매수세로 상승 마감하면서 538p~548p 사이에서 움직일 가능성이 높습니다. 추가적인 상승 가능성이 높은 만큼 단기적으로 코스닥 종목 위주로 매매를 임하셔야 할 것으로 판단됩니다.
 
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[본 글은 투자 참고용으로, 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다.]