이데일리ON

[송병준 전문가의 “선물옵션 체크포인트”]

[시황분석]

전일 우리시장은 장중 3% 대 강한 상승을 보이면서 폭등 장세가 연출 되었다. 장 후반 부 소폭 상승폭을 축소하였지만 전체적으로 강제시장 이었다. 

고인이 되신 스티븐 잡스의 사건으로 인해서 IT업종이 반사이익에 대한 기대감으로 강한 상승세가 연출 되었다. 

우선 상승 배경은 그 동안 알 수 없던 유럽시장에 대한 대책이 자금확충이라는 실질적 행동에 
대한 기대감이 또한 시장 강세 움직임을 뒷받침 하기 시작하였다. 

지난 거래일에서는 무디스의 신용평가와 실체가 보이지 않던 유럽 시장 자금확충 부분의 충돌은 오늘로서 자금 확충 부분으로 손을 들어 주면서 다시 강세 전환 되었다. 영국의 2차 추가 양적완화 정책에 대한 기대감으로 글로벌 증시는 강세 마감 하였다. 

시장의 상승의 매우 탄력적이고 강세이라는 것에 대해서는 오늘 시장 추가 상승에 대한 기대감이 존재하나 여전히 그 동안의 추세적인 부분이 부담스럽게 작용 될 수밖에 없는 상황이다. 

이제는 단기적 펀더멘털이 소화되고 있는 시점에서 시장이 상승 추세 전환을 하기 위해서 필요한 요소를 한번 살펴 볼 필요성이 있다. 

[투자전략] 

이미 전일 투자전략에서 논 하였던 것처럼 단기 하방 포지션이 청산 되고 있으며 하방 포지션이 정리 하고 있다라는 관점에 대해서 논하였다. 

시장은 역시나 이와 같은 부분으로 인해서 하락에 대해서 제한적이며 방어적인 모습이 연출 되었다라는 점은 시장에 대하여 긍정적 시그널로 해석 할 수 있을 것이다. 

개인 투자자들은 현재 매우 어려운 매매를 전개하여가고 있다. 저점 구간에서 손절 , 상승 하면 추격 매수 전략을 펼치고 있다. 이러한 모습이 오히려 지수를 추가적으로 상승 유발 할 수 있는 부가적인 효과를 주기도 한다. 

어제 시황에서도 논하였지만 “웩더독”장세가 매우 심하였다라는 점은 선물 시장을 모르고서 투자 하는 건 상상 할 수 없는 것이다. 

투자자매매 동향 



위 수급 동향으로 볼 경우에도 명확하게 확인 할 수 있는 것처럼 외국인 투자자들의 선물 매도 포지션에 대한 청산 여부가 시장에 미치는 영향을 볼 수 있을 것이다. 

결국은 현재와 같이 외국인 투자자들의 선물 포지션의 청산 이 후 매수 포지션으로 전환하는 강도에 따라 시장의 추가적 상승 탄력도가 달라 질 것이다. 

이제는 증시 기상에 밑바닥은 일부 다져주었다. 이제부터는 매수세가 들어와야지만 시장이 정말 강하게 돌아 설 수 있는 요소가 될 것이다. 

어제 IT 업종이 지금과 같은 시장을 매우 날카롭게 보여준 것이다. 펀드멘털의 개선, 이후 수급의 강한 유입 그리고 가격의 폭등 이런 논리를 시장에 접목시킬 필요성이 있다. 

[선물수급] 

개인 -2,400 매도 / 외국인 -2,800계약 매도 / 기관 10,000약 매수 [10. 7 현재] 
개인 &8211; 개인 지수 하방 압력을 가중시키는 선물 매도 공략 그러나 
뇌동매매로 인한 지속 손실 발생 
외국인 &8211; 누적매도 포지션을 조정하면서 이익실현 포지션 이 후 
상승 전환 하기 위한 초기 움직임 
기관 &8211; 지수 상승에 대한 전반적인 기관투자자 매수 포지션 일관성 대응 

[선물 매매 핵심POINT] 

상승 232.50P 
중심 227.40P 
하단 222.70P 

* 선물 단기 핵심POINT로서 시장 주체들의 집중적이 포지션 위치를 서술함. 매매참고 

[옵션수급] 

콜 옵션 
개인 -7억 / 외국인 -227억 / 기관 252억 

풋 옵션 
개인 114억 / 외국인 -359억 / 기관 173억 

* 옵션은 금액으로 보기에는 매도와 매수로 인해서 신뢰도가 부족하니 포지션 분석이 중요하다 

옵션 매매는 현재 시점에서 매우 정밀하게 운영하여야 하며 차분한 매매가 필요로 하다. 옵션 프리미엄 움직임은 상당히 둔화되고 있는 시점이기 때문에 프리미엄 급락 부분에 유의 해야 한다. 

* 송병준 전문가는 이데일리TV "대가들의 투자 비법" 및 "증시와樂(락)" 출연자이자, 선물옵션 라이브 전문가입니다. 
[전문가클럽 안내 : 1666-2200] 

[본 글은 전문가의 투자 의견으로 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다. 본 글은 투자에 참고용이며 매매에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 양지하시기 바랍니다]

▶ 관련기사 ◀
☞시장에 대해서 "확실하게" 이야기 하라!