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[임상현 전문가의 '전천후 투자']
 
[시황분석]

거래소가 힘차게 반등하면서 새로운 상승 시도가 열리는 가운데, 코스닥만 오히려 하락하는 기현상을 보였다. 

표면상으로 기관 매도로 보이지만 급등한 거래소에 편입하려는 코스닥 손절물량까지 합세해 더 초라한 양상을 보였다. 

그러나 시세는 순환하면서 균형을 맞추는 흐름이 전개되기 때문에 조만간 IT부활이 코스닥 부활로 나타날 공산이 크다고 분석된다. 

구경제주와 신경제주 비교(거래소와 코스닥) 


지난 2009년 3월을 기준으로 시세를 비교한다면 거래소 101% 오른반면 코스닥은 38%가 올라 이격도가 매우 크게 나타나고 있다. 

조만간 거래소 지수가 횡보국면으로 나타나든지 코스닥 지수가 상승하여 이격이 좁혀지는 흐름이 나타날 공산이 크다고 판단된다. 코스닥은 2009년 5월 21일 고점대비 2년이 되는 기념비적인 시간대가 다가오기 때문에 큰 변곡점이 도래할 가능성이 존재한다. 

구경제주와 신경제주 비교(다우와 나스닥) 


반면 다우와 나스닥을 비교한다면 반대현상을 보이고 있다.즉 한국은 코스닥보다 거래소가 상승을 압도한 반면에 미국은 나스닥이 다우를 압도하기 때문이다. 

다우와 나스닥의 평균 상승비율이 100%를 조금 넘는 수치를 보이고 있어서 거래소 상승비율과 비슷하게 일치하고 있다.한국 시장에 대비해서 다른 의미를 가지고 미시장을 평가한다면 다우가 약하다는 것을 역으로 반증하고 있다고도 볼 수 있다. 

구경제주 비교(다우와 거래소) 

거래소와 다우를 비교한다면 거래소는 101% 상승했으며, 다우는 90%가 상승하고 있다는 시그날이 나오고 있다. 거래소가 다우보다는 강세를 보인다는 측면에서 고무적이다. 

코스닥과 나스닥을 비교한다면 코스닥과 거래소와 비교한 것처럼 매우 이격이 크다는 것을 알 수 있다. 거의 2.5배 수순으로 나타나고 있기 때문에 상승 압력을 받고 있다고 보아야 한다. 

코스닥의 장기 횡보를 끝나는 계기이자 새로운 성장모멘텀을 찾아야 하는데 주변 여건이 성숙되면서 5월을 기점으로 코스닥이 부활의 랠리가 나타날 수 있다고 분석된다. 

코스닥 바람이 불어오는 배경 

첫째는 국제회계 기준으로 적용되는 기업의 투명성 증가와 더불어 코스닥 시장의 안정장치를 보이기 위해 코스닥 기업부 체계변경이 주 요인으로 나타날 것으로 평가되고 있다. 

거래소가 코스피 200이라는 명분으로 안정적인 종목 선정이라는 명확한 가이드 라인이 나타났듯이 코스닥에서도 코스닥 우량기업부라는 다소 노골적인 용어를 사용하면서 안정적인 종목 선정을 제시하고 있기 때문이다. 이러한 요인은 제도적인 문제에 국한하지만 매수심리를 자극하는 요인이 더 있다고 판단된다. 

일본 원전 후유증이 증폭되면서 일본 산업이 비상적인 상황으로 진행되려는 조짐을 보이고 있다고 판단된다. 여름철로 접어들수록 전력 수요가 부족하여 생산 차질이 다시 재발될 가능성이 존재하기 때문이다. 

생산차질이라는 일본 산업의 카오스가 혼란이 온다면 한국의 코스닥 시장에 기반을 둔 IT가 성장하는 기폭제가 될 것으로 판단된다. 

외면적인 이유로 거래소에서는 조선주와 기계주가 상승하고 있으며 코스닥에서는 풍력관련주나 고속철도 관련주 그리고 대북전선 관련주가 상승하고 있지만,그 배경에는 일본 비상발전기 수요가 급증하는 장기추세가 선 반영되고 있기 때문이다. 

* 임상현 전문가(세림)은 이데일리TV “증시와樂(락)” 출연자이며, 시황방송 전문가입니다.
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[본 글은 전문가의 투자 의견으로 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다. 본 글은 투자에 참고용이며 매매에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 양지하시기 바랍니다]



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